杨晓磊

《基金教主“数说基金”系列之三》——大震荡之后的“小幸运”,你知道有多少基金净值超越了5178么?

2020-07-19 18:00:38

在众人一致盼望的“快牛”、“疯牛”憧憬下,本周A股市场迅速降温给每一个市场参与者一盆“透心凉”的冷水。其中上证指数、上证50指数、沪深300指数、中小板指数和创业板指数周跌幅普遍在4%-6%之间,看来教主上周四的降温可谓是“恰逢其时”。

在本周四市场的大幅下跌中,许多基金当日净值也出现了从-3%到-8%不等的回撤,在“幸福的海洋”中沉溺了许久的“基民”们也开始抱怨起来,很多人认为“既然股市下跌基金也同步下跌,那是否现在应该赎回基金保住利润?”
抛开“牛市是否结束”这个大问题不谈,如果你简单把“基金”二字与“指数”简单挂钩起来的话,那就严重忽略了主动偏股基金本身的选股超额收益优势。

诚然大部分主动偏股基金采用的是“相对收益”业绩比较基准,沪深300指数是大部分主动偏股基金的“业绩基准”,这意味着只要在长时间内跑赢沪深300指数那么这只基金就是合格的。而所谓“基金跑不赢上证指数”更是一种非常可笑的偏见了。从2015年6月12日上证指数最高上摸5178点至今,普通股票型基金指数上涨17.08%,而同期上证指数则下跌37.24%,这意味着在过去5年期间普通股票型基金相对上证指数取得了超过54%的超额收益。
那么如果从所有主动偏股型基金自5178点以来的表现来看,有多少基金净值超越了5178点呢?

首先从数据分类角度来看,我们在WIND中选取了“基金成立日”在2015年6月12日之前的主动偏股基金(含普通股票型基金和偏股混合型基金两个分类),合计568只主动偏股基金。数据显示自2015年6月12日至今,其中344只基金自2015年6月12日以来净值回报为正数(这还是在本周市场大跌的情况下)!占比60.56%!其中5178点以来回报率最高的三只基金分别易方达中小盘、银华富裕主题和万家行业优选,区间回报率分别为157.01%、152.78%和149.43%。568只主动偏股基金在此期间算术平均回报率为13.04%,中位数表现为9.69%。

热衷“炒股”的朋友们,请问你们身边有多少老股民市值超越了5178呢?相信寥若晨星吧?

在本文的最后需要说明的是,教主从来没有说过“买入股票基金是一个稳赚不赔的投资”,但是长期来看持有主动偏股基金能够大概率跑赢指数并且获得相对于指数更优的回报率。所以说为什么我持有主动偏股基金“不频繁择时”?因为我相信优秀的基金经理和他优秀的投研团队可以靠卓越的选股能力覆盖相当多的择时问题。

如果你还在用“炒基金”的心态看问题,我相信本文会对你有所帮助。

本周的周报就说到这里,感谢收看

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