杨晓磊

  • 作为“吃瓜群众”,谈谈最近大火的“乐歌事件”

    昨晚在机构圈和吃瓜群众界最火的那只瓜莫过于“乐歌事件”了,许多粉丝让我来“聊两句”美其名曰“可以在我这儿听到两句真话”。这还真是抬举我了。不过作为市场里少数在买方、卖方、上市公司都有工作经验的从业人员,我觉得我谈这个问题的角度可能会比较新颖和公允一些。需要说明的是以下看法并不代表我对“乐歌股份”这个个股的评论,我与事件双方也没有任何利益瓜葛,不存在所谓的“站队”之说;如果你想用“对、错”这两个“非

    2020-08-30 admin

  • 历数“升息周期”下各行业表现,我们应该如何调整基金配置?

    自7月末提出“风格转换”以来,在8月该观点也颇为意外的受到了市场的积极响应,其中代表“大市值蓝筹”的中证100和沪深300指数领跑各大指数榜,而代表小市值个股的中证1000以及代表医药、科技、新能源等成长方向的创50指数敬陪末座。熟悉教主近期配置动向的“铁粉”应该知道“无风险利率变化”是我自8月以来改变基金配置方向的原因所在。而从本周利率动向来看,代表货币市场资金面的Shibor利率受央行投放资金

    2020-08-29 admin

  • 周报——周一创业板注册制对市场有何影响,“打新基金”是否应考虑退出?

    短期市场最为关注的话题莫过于下周一创业板正式全面推行“注册制”了,在笔者看来本次创业板全面推行注册制的意义一点不小于去年的科创板。因为科创板实行注册制是国内历次改革所稳步推行的“新老划断”的方式,而这次创业板注册制是“以增强带存量”实行的整个板块的注册制,可以想见在本次创业板推行“全面注册制”的过程中,会为未来中小板乃至沪深主板全面推行注册制改革积累宝贵经验。在本周五晚间证监会有关负责人也就创业板

    2020-08-23 admin

  • 周报——周一创业板注册制对市场有何影响,“打新基金”是否应考虑退出?

    短期市场最为关注的话题莫过于下周一创业板正式全面推行“注册制”了,在笔者看来本次创业板全面推行注册制的意义一点不小于去年的科创板。因为科创板实行注册制是国内历次改革所稳步推行的“新老划断”的方式,而这次创业板注册制是“以增强带存量”实行的整个板块的注册制,可以想见在本次创业板推行“全面注册制”的过程中,会为未来中小板乃至沪深主板全面推行注册制改革积累宝贵经验。在本周五晚间证监会有关负责人也就创业板

    2020-08-23 admin

  • “风格转换”已然在路上,为什么说现阶段的A股更像16-17年?

    自我们在7月底正式提出“市场酝酿风格转换”的可能性以来,8月至今市场风格已然发生了较大变化。首先从指数层面来看本月至今上证指数颇为意外的成为了领跑指数榜的“优等生”,而上半年大放异彩的创50指数以接近7%的跌幅静陪末席,单月与上证指数之间的差额接近10%,为历史所罕见。即使从基金角度来看也是如此。上半年1400只主动偏股基金平均收益率高达33%,而8月以来主动偏股基金中位数回报率仅为-0.21%,

    2020-08-22 admin

  • 谈谈“砖家”和行业研究员之间选股方式的区别

    在有些“砖家”口中投资股票似乎是一件很简单的事情,似乎只要看一眼报表选中“白马股”然后一直拿着就行了。然而事情的另一面是专业的行业研究员在一年只覆盖1-2个行业20到30家公司的情况下依然“日以继夜”的工作,经常每天还睡不满4个小时,两者之间的巨大反差一定会让你感觉“这两种情况一定有一个是错的。”花费行业研究员大量时间的工作是“数据跟踪”,看过教主17年年底讲解水泥行业视频的“老同学”们应该记得当

    2020-08-18 admin

  • 如果看好周期行业,应该如何下手选基金?(保险基金又大涨了,今天兑现承诺附上保险主题基金名称吧)

    自教主7月末认真思考“市场风格转换”并提出“看好传统蓝筹行业尤其是保险股”的观点以来,许多粉丝朋友通常第一个问的问题是:“教主最看好哪个周期行业?”而教主因为17年年底推水泥股而闻名,所以粉丝们第一反应往往是“教主说看好周期是不是水泥股有机会?”实话说,我已经有两年没跟踪过水泥的数据了,所以作为一个“严谨的机构投资者”不便就近期没有深入跟踪和研究的东西发表看法。但是其实从“基金投资”的角度出发,也

    2020-08-17 admin

  • 【周报——我们可能正站在一轮“资产荒”的终点和成长股的“拐点”】

    关注教主时间较长的朋友应该都记得在20年1月1日教主写的一篇公众号推送《宽松之下无熊市,降息或在春天里》,其实从过往A股的“牛熊切换”因素来看,经济回暖带动企业盈利上升从来不是“最重要”的因素,而“流动性边际变化”才是左右A股短期波动的最重要变量。所以从这个角度出发,在所有人对2020年的走势略显迷茫的19年4季度,教主旗帜鲜明的看好今年成长股行情,并重仓科技、医药、消费这三剑客,取得了较好的成绩

    2020-08-16 admin

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